Qual a diferença entre valuation pre money e post money?

Em operações de M&A, nada acontece enquanto as partes envolvidas não têm em mãos o famoso valuation, que nada mais é que um estudo técnico que, com base em diversas premissas, estabelece quanto vale a empresa envolvida na negociação.

O valuation pode servir para finalidades distintas de um M&A, tais como a compra ou venda de participação societária, a retirada de sócios ou mesmo a mensuração do patrimônio societário para fins de organizar a sucessão.

No entanto, é nas operações de M&A e também nas de aumento de capital onde um sócio aporta valores à empresa que o valuation acaba ganhando os “sobrenomes” de pre money e post money, pois com base no valuation post money é que as partes irão fixar o percentual final do investidor que aporta no negócio.

Assim sendo, o valuation “pre money” simplesmente corresponde ao valor do próprio valuation, sem considerar o investimento a ser realizado na empresa. Esse valor, se dividido entre os sócios atuais, mostrará quanto vale a participação de cada um antes da realização do investimento (daí a expressão “pre money”).

O valuation “post money”, por sua vez, é a soma do valuation com o valor do investimento a ser realizado na empresa. Com base nele, será possível calcular o percentual que o investidor terá após realizar seu aporte na sociedade e, por isso, é que se utiliza a expressão “post money”.